订单类型详解
在加密货币交易中，订单类型是用户向交易所发出的指令，用于买入或卖出特定的加密货币。了解不同的订单类型对于有效地管理风险、执行交易策略至关重要。本文将详细介绍几种常见的订单类型。
1. 市价订单 (Market Order)
市价订单是加密货币交易中最基础且最常见的订单类型，它指示交易所立即以市场上当前最佳可用价格执行买入或卖出操作。用户发出市价订单时，其首要目标是快速完成交易，而非指定具体的价格。交易所的撮合引擎会搜索订单簿，并以最优的价格与挂单进行匹配，直至市价订单完全成交。
由于市价订单追求的是即时成交，因此它适用于对价格敏感度较低，但需要迅速进入或退出市场的交易者。然而，这种交易方式也存在一定的风险。在市场流动性不足或波动剧烈的情况下，市价订单的成交价格可能会与用户下单时的预期价格产生显著差异，这种现象被称为“滑点”（Slippage）。滑点是由订单簿中可用价格与订单数量不匹配造成的，尤其是在大额市价订单执行时，可能会导致成交价格沿着订单簿向不利方向移动。
为了更好地理解市价订单的影响，可以考虑以下场景：假设您想要立即购买1个比特币（BTC），并下达了一个市价订单。如果订单簿中当前最优的卖出价格是60,000美元，但可供交易的BTC数量只有0.5个，那么剩余的0.5个BTC将不得不以订单簿中下一个最优价格成交，例如60,100美元。最终，您的平均成交价格将高于最初看到的60,000美元，这就是滑点的体现。因此，在使用市价订单时，务必谨慎评估市场流动性，尤其是在交易大额资产时，可以通过限价订单或限价止损订单来更好地控制交易价格。
特点：
- 执行速度快： 市价订单设计的核心优势在于其近乎瞬时的执行速度。当交易者发出市价订单时，系统会自动以市场上当前最优的价格进行交易，从而保证订单能够立即成交，无需等待价格达到特定水平。
- 价格不确定性： 由于市价订单以当前市场最优价格立即成交，因此最终的成交价格可能存在不确定性。实际成交价格受市场深度和流动性的影响，可能会与用户下单时的预期价格略有偏差。尤其是在市场波动剧烈或流动性不足的情况下，滑点现象可能会更加明显，导致成交价格高于或低于预期。交易者在使用市价订单时应充分了解这种潜在的价格风险。
- 适用场景： 市价订单最适合那些对价格敏感度较低，但对交易执行速度有较高要求的交易者。例如，在需要快速平仓以规避风险的紧急情况下，市价订单能够确保订单快速成交，避免更大的损失。对于那些追求快速进场或离场的短线交易者，市价订单也是一个常用的选择。然而，对于希望以特定价格进行交易的交易者，限价订单可能更适合。
风险：
滑点是使用市价订单时面临的主要风险之一。滑点是指实际成交价格与交易者在下单时所预期的价格之间的偏差。这种偏差可能对交易结果产生重大影响，尤其是在波动性较高或流动性较差的市场环境中。
当您提交市价订单时，您本质上是告诉交易所立即以当时可用的最佳价格执行订单。然而，由于市场价格的瞬息万变，尤其是在交易活跃的数字资产市场中，订单执行的速度至关重要。在订单从您的交易平台传递到交易所并最终执行的这段时间内，价格可能会发生变动，从而导致滑点。
滑点通常发生在市场流动性不足的情况下。流动性是指市场上买家和卖家的数量。当流动性较低时，意味着市场上挂出的买单（买入报价）和卖单（卖出报价）较少，订单簿的深度也较浅。在这种情况下，即使是相对较小的市价订单也可能消耗掉订单簿上所有可用的最佳价格，从而迫使交易所按照更不利的价格执行订单。
例如，假设您想以市价购买某个加密货币，并且您看到的最佳卖价是 100 元。如果您提交一个大额市价订单，并且市场上只有少量的 100 元的卖单，那么您的订单可能会以 100 元成交一部分，然后继续向上扫描订单簿，以 101 元、102 元甚至更高的价格成交剩余部分。最终的平均成交价格将高于您最初看到的 100 元，这就是正向滑点。相反，如果您以市价卖出，可能会发生负向滑点，即您的订单以低于您预期价格的价格成交。
因此，在流动性较低的市场中使用市价订单进行大额交易时，需要格外小心。交易者可以考虑使用限价订单来更好地控制成交价格，或者将大额订单拆分成多个较小的订单来减少滑点的影响。密切关注市场深度和交易量可以帮助交易者评估潜在的滑点风险。
示例：
假设你希望立即购买1个比特币 (BTC)，并选择使用市价订单。提交市价订单后，加密货币交易所的交易引擎会立即搜索并执行满足你订单的最优价格。这意味着交易所会从订单簿中寻找当前市场上最便宜的比特币卖单。
例如，如果订单簿显示当前最低的卖单价格是每个比特币60,000美元，你的市价订单就会以这个价格成交。然而，需要注意的是，如果只有少量比特币以60,000美元的价格挂单出售，而你的订单需求量超过了这个数量，部分订单可能需要以更高的价格成交。假设最初的60,000美元价格只有0.5个BTC的卖单，那么剩余的0.5个BTC可能需要以下一个最优价格成交，比如60,050美元。在这种情况下，你最终购买1个BTC的平均成交价格将会略高于60,000美元，例如，60,025美元。
市价单的执行速度极快，但最终成交价格具有不确定性。 价格取决于当时的市场深度和订单簿状况，特别是在市场波动剧烈或流动性较差的情况下，实际成交价格与你预期价格的偏差可能会更大。因此，在使用市价单时，务必了解其潜在的价格滑点风险。
2. 限价订单 (Limit Order)
限价订单是一种允许交易者指定其愿意买入或卖出资产的特定价格的订单类型。与市价订单立即以当前市场价格执行不同，限价订单只有在市场价格达到或超过（对于卖单）或低于或等于（对于买单）用户设定的价格时才会执行。
当用户提交一个限价买单时，他们指定了他们愿意为某个资产支付的最高价格。交易所的订单簿会记录该订单，并且只有当市场价格下跌到该指定价格或更低时，订单才会执行。相反，当用户提交一个限价卖单时，他们指定了他们愿意出售资产的最低价格。该订单同样会被记录在订单簿中，并且只有当市场价格上涨到该指定价格或更高时，订单才会执行。
限价订单的主要优点在于允许交易者控制交易执行的价格。这对于那些希望以特定价格买入或卖出，而不愿意接受当前市场价格波动的交易者来说非常有用。例如，一个交易者可能认为某个加密货币的价格会被高估，因此他们会设置一个限价卖单，期望在价格达到其目标水平时自动出售他们的持仓。或者，一个交易者可能认为某个加密货币的价格被低估，因此他们会设置一个限价买单，期望在价格下跌到其目标水平时自动买入。
然而，限价订单也存在一些缺点。最主要的缺点是订单可能不会立即执行，甚至可能永远无法执行。如果市场价格从未达到用户指定的价格，那么该订单将一直留在订单簿中，直到被取消。这意味着交易者可能会错过交易机会，或者需要等待很长时间才能完成交易。在快速变化的市场中，限价订单的价格可能会迅速变得过时，从而导致订单无法执行。
因此，在使用限价订单时，交易者需要仔细考虑其风险和回报，并根据其交易策略和市场状况做出明智的决策。一个好的做法是定期监控订单簿，并根据需要调整限价订单的价格，以增加订单执行的可能性。同时，交易者还应该考虑使用止损限价订单等更高级的订单类型，以更好地管理其风险。
特点：
- 价格控制： 用户可以精确地指定期望的成交价格，这允许交易者在特定价位设置买入或卖出指令，从而实现更精细的交易策略。
- 执行时间不确定： 市价单会立即执行，限价单不同，订单只有在市场价格达到或优于用户指定的限价时才会执行。因此，执行时间取决于市场波动性以及价格到达限价的概率。如果价格一直未触及设定的价格，订单可能永远不会成交。
- 适用场景： 适合对价格极其敏感，且不急于立即成交的交易者。限价单特别适用于那些希望以特定价格买入或卖出资产，并且不希望承担市场价格波动风险的交易者。例如，投资者可以利用限价单在某个关键价格位做多或做空，等待市场达到预期价位后再执行交易。也可以在波动性较大的市场中，通过设置高于当前市场价格的限价卖单或低于当前市场价格的限价买单，来捕捉潜在的收益机会。
风险：限价订单未成交
使用限价订单的主要风险在于订单可能无法成交。限价订单只有在市场价格达到或优于用户设定的价格时才会执行。这意味着，如果市场价格始终没有触及用户指定的限价，订单将保持未成交状态，并持续挂在交易所的订单簿上，等待被执行。这种等待可能会导致多种潜在问题。
错失交易机会 。市场瞬息万变，如果用户设置的限价过于保守，市场价格可能很快超过该价格，然后朝着相反的方向发展。这会导致用户错失原本有利的交易机会，无法以期望的价格买入或卖出资产。在这种情况下，用户需要重新评估市场，并调整订单价格或策略。
增加潜在损失 。如果市场朝着对用户不利的方向发展，未成交的限价订单可能会导致更大的损失。例如，如果用户试图以限价买入某种加密货币，但价格始终没有下跌到用户设定的限价，而市场却继续下跌，那么用户将遭受更大的损失，因为他们没有及时买入。同样，如果用户试图以限价卖出某种加密货币，但价格始终没有上涨到用户设定的限价，而市场却开始下跌，那么用户将遭受更大的损失，因为他们没有及时卖出。
资金占用 。在订单未成交期间，相应的资金或资产会被交易所冻结，无法用于其他交易。这会降低资金的使用效率，限制用户的交易灵活性。如果用户需要快速进行其他交易，未成交的限价订单可能会成为一种阻碍。
因此，在使用限价订单时，用户需要仔细评估市场情况，合理设置限价，并密切关注市场变化，及时调整订单策略，以降低订单未成交的风险。
示例：限价买单详解
假设你分析市场后预测比特币价格将在 58,000 美元附近形成支撑位，并预期触底反弹。为了捕捉这一潜在机会，你可以设置一个限价买单。限价买单允许你指定想要购买加密货币的精确价格，例如，以 58,000 美元的价格购买 1 个比特币。
当比特币的交易价格下跌至或低于 58,000 美元时，你的限价买单就会被执行，意味着你将以 58,000 美元的价格购入 1 个比特币。只有当市场价格达到你设定的限价时，订单才会成交。如果比特币价格始终高于 58,000 美元，你的订单将保持挂单状态，显示在交易所的订单簿上，等待被触发。
未成交的限价买单会一直保留在订单簿中，直到以下情况发生：第一，你手动取消该订单。第二，如果该订单设置了有效期，则订单在有效期结束后自动失效。因此，在设置限价买单时，需要充分考虑价格目标和时间因素，并定期检查和调整未成交的订单，以适应市场变化。
3. 止损订单 (Stop-Loss Order)
止损订单是一种旨在限制潜在损失的风险管理工具，在加密货币交易中被广泛应用。它本质上是一种条件订单，只有当市场价格触及或突破用户预先设定的止损价格时，才会自动触发。一旦触发，止损订单通常会转化为市价订单，并以当时市场上最佳可用的价格立即执行。需要注意的是，止损订单的执行价格并不一定等于止损价格，尤其是在市场波动剧烈的情况下，可能会出现滑点，导致实际成交价格与预设止损价格存在差异。
使用止损订单的主要目的是在市场朝着不利方向发展时，自动平仓以减少亏损。例如，如果您持有一个比特币的多头头寸，并担心价格下跌，您可以设置一个止损订单，当比特币价格跌至某个特定水平时自动卖出您的比特币。这样，即使您没有时刻关注市场，止损订单也能帮助您控制风险，避免遭受更大的损失。 然而，需要注意的是，止损订单并不能保证完全避免损失，尤其是在市场出现闪崩等极端情况下。
止损订单也可以用于锁定利润。例如，如果您持有一个盈利的头寸，您可以将止损价格设置在略低于当前市场价格的位置，这样，即使市场随后反转，您仍然可以以有利可图的价格平仓。这种策略被称为跟踪止损，它可以帮助您在锁定部分利润的同时，继续享受潜在的上涨空间。
不同交易所提供的止损订单类型可能略有不同，例如，一些交易所提供止损限价单，它在触发后会转化为限价单而不是市价单，这可以更好地控制成交价格，但同时也存在无法成交的风险。 因此，在选择和使用止损订单时，务必仔细阅读交易所的文档和说明，了解其具体的执行机制和潜在风险。
特点：
- 风险控制： 止损订单的主要作用是限制潜在亏损，通过预设价格来避免市场出现不利变动时造成过大的损失。有效管理风险是加密货币交易中的关键一环。
- 触发价格： 止损订单只有在市场价格达到或超过预设的止损价格时才会被触发。这个触发价格是止损单生效的关键，它决定了订单开始执行的临界点。需要注意的是，实际成交价可能与触发价格略有差异。
- 执行方式： 止损订单被触发后，通常会转换为市价订单并以当时可获得的最佳价格立即执行。这意味着执行价格可能与触发价格略有不同，特别是在市场波动剧烈时，可能会发生滑点。 部分交易所提供止损限价单，触发后会转换为限价单，避免滑点，但可能无法保证成交。
- 适用场景： 止损订单广泛适用于多种交易策略。它们可以用于保护现有头寸的利润，在价格下跌到一定程度时止损离场；也可以用于在价格突破关键支撑或阻力位时入场，例如，在突破阻力位后设置止损买入单，以捕捉潜在的上涨趋势。 止损单还可以作为一种防止意外爆仓的工具，在杠杆交易中尤为重要。
风险：
止损订单易受“假突破”影响。在加密货币市场中，波动性是常态，价格可能出现短暂的、超出常规的波动，被称为“假突破”。这种现象指的是价格在短时间内跌破设定的止损价格（对于多头头寸）或突破设定的止损价格（对于空头头寸），从而触发止损订单，随后价格迅速恢复到突破前的水平。这种情况下，用户可能被迫以低于预期的价格平仓，造成不必要的损失。例如，用户持有比特币多头头寸，并设置了止损订单在$30,000。如果市场出现快速下跌，价格瞬间跌至$29,900，触发止损订单。但随后价格迅速反弹至$30,500，这意味着用户在最佳的反弹时机前已经止损离场，错失了盈利机会。
更进一步，止损订单通常以市价单执行，这会引入滑点风险。滑点是指实际成交价格与预期的止损价格之间的差异。在市场波动剧烈或流动性不足的情况下，滑点可能会放大损失。例如，用户设置的止损价格是$30,000，但由于市场流动性不足，止损订单最终以$29,950的价格成交。虽然滑点看似微小，但在高杠杆交易中，微小的滑点也可能导致重大损失。为了减轻滑点的影响，一些交易平台提供限价止损订单，允许用户指定允许的最低或最高成交价格，但这可能会导致止损订单无法成交，从而面临更大的潜在损失。因此，理解和管理止损订单的这些风险对于加密货币交易者至关重要。
示例：
假设您以 60,000 美元的价格购买了 1 个比特币，为了有效管理风险并限制潜在亏损，您可以设置一个止损订单。止损订单允许您预先设定一个价格水平，一旦市场价格触及该水平，系统将自动执行卖出操作。
您可以指定在 59,000 美元的价格卖出 1 个比特币。这意味着，如果比特币的价格从 60,000 美元下跌到 59,000 美元，您预设的止损订单将被触发。触发后，止损订单将转换为市价订单，并立即提交到交易所的订单簿中。
市价订单的执行方式是，它会以当前市场上最优的价格进行交易。因此，您的比特币将以当时市场上可获得的最佳买入价格被卖出。通过这种方式，您可以有效地限制您的最大亏损为 1,000 美元（即购买价格 60,000 美元与止损价格 59,000 美元之间的差额）。
需要注意的是，实际亏损可能会略有不同，这取决于交易费用和滑点。交易费用是交易所收取的交易手续费，而滑点是指市价订单实际成交价格与预期价格之间的偏差。滑点的大小取决于市场的流动性以及订单簿的深度。
因此，虽然止损订单是一种有效的风险管理工具，但在实际应用中，需要考虑到交易费用和潜在滑点的影响。对于大额交易，尤其需要密切关注市场流动性，以减少滑点带来的影响。部分交易平台可能提供更高级的止损类型，例如跟踪止损，可以根据价格的上涨自动调整止损价格，进一步提升风险管理的灵活性。
4. 止损限价订单 (Stop-Limit Order)
止损限价订单是止损订单和限价订单的组合，旨在为交易者提供更精细的风险控制和更佳的执行价格。该订单类型允许交易者设置两个关键价格参数：止损价格（Stop Price）和限价（Limit Price）。
止损价格 (Stop Price): 当市场价格达到或超过预设的止损价格时，止损限价订单会被触发。这意味着该订单从一个休眠状态变为活跃状态，准备在市场上执行。止损价格是激活订单的关键触发点，通常设置在交易者愿意接受的最大损失水平。
限价 (Limit Price): 一旦止损价格被触发，止损限价订单将变为一个限价订单。限价是交易者愿意买入或卖出的最高（对于卖出订单）或最低（对于买入订单）价格。限价确保订单仅以设定的价格或更优的价格执行。例如，如果交易者设置的限价为100美元，那么该订单只会以100美元或更高的价格卖出（如果订单是卖出订单），或以100美元或更低的价格买入（如果订单是买入订单）。
工作原理： 假设交易者持有某种加密货币，并希望在价格下跌时限制损失。他们可以设置一个止损限价卖出订单，例如，止损价格为95美元，限价为90美元。如果市场价格跌至95美元，该订单将被激活，并尝试以90美元或更高的价格卖出。如果市场价格迅速下跌，可能无法以90美元的价格成交，订单可能不会被执行。 这与止损市价单不同，止损市价单会以任何可用的市场价格立即执行，但可能导致更差的成交价格。使用止损限价订单的优点在于，交易者可以控制最低成交价格，但缺点是无法保证订单一定会被执行。
应用场景： 止损限价订单常用于以下场景：
- 风险管理： 限制潜在损失，特别是在市场波动较大的情况下。
- 盈利锁定： 在价格上涨后，设置止损限价订单来锁定部分利润，同时仍有机会从进一步上涨中获益。
- 突破交易： 在预期价格突破某个关键水平时，设置止损限价买入订单，以在突破发生时自动进入市场。
风险提示： 需要注意的是，止损限价订单不能保证一定会被执行。如果市场价格快速变动，并且在达到限价之前就继续下跌（或上涨），则订单可能不会被成交。因此，交易者需要根据市场情况和自身的风险承受能力，谨慎选择止损价格和限价。
特点：
- 更精确的控制： 止损限价单相较于传统的止损订单，提供了对成交价格更为精细的控制。用户可以预先设定期望的成交范围，避免在市场剧烈波动时以不利价格成交。
- 双重价格设置： 止损限价单的关键在于需要设置两个价格：止损触发价格和限价。止损触发价格是激活限价订单的临界点；限价则是该订单能够成交的最高（卖出）或最低（买入）价格。
- 执行方式： 当市场价格达到或超过设定的止损触发价格时，系统会自动提交一个以设定的限价或更优价格成交的限价订单。这意味着订单不一定能立即成交，取决于市场是否有买家或卖家愿意接受该限价。
- 适用场景： 止损限价单特别适用于以下场景：在特定价格范围内锁定利润，或者在预期的支撑位/阻力位附近限制潜在的亏损。例如，如果交易者预期价格会在某个阻力位反弹，他们可以设置一个略低于阻力位的止损触发价和一个较低的限价，以确保即使价格短暂突破阻力位，也能以可接受的价格卖出。
风险：
止损限价订单虽然旨在帮助管理潜在损失，但也存在一些需要注意的风险。其核心风险在于，即使止损价格被成功触发，最终成交价格可能无法达到预设的限价。这种情况通常发生在市场价格剧烈且快速波动时，例如突发新闻事件或市场情绪急剧转变。
当止损价格被触及后，止损限价订单会立即变成一个限价订单，以您设定的价格或更优的价格尝试成交。然而，如果市场价格在止损价格被触发后迅速下跌，并且低于您设定的限价，那么订单可能无法立即成交。这意味着您可能会被迫以更低的价格出售，或者甚至面临订单无法成交的风险，导致实际损失超过预期。
这种风险与传统限价订单的固有风险相似。限价订单只能在指定价格或更好价格成交，若市场价格未达到该水平，订单将无法成交。止损限价订单结合了止损触发和限价执行的特性，因此同时继承了两者的风险。务必充分理解这些风险，并在交易策略中做好相应的风险管理措施，例如调整止损价格和限价之间的价差，或者考虑使用其他类型的订单，如止损市价订单，虽然止损市价订单可能以更不利的价格成交，但成交概率更高。
示例：止损限价订单
假设您以 60,000 美元的价格购入一枚比特币，为了在价格下跌时控制风险，并避免以过低的价格出售，您可以考虑使用止损限价订单。 具体来说，您可以设置一个止损价格为 59,500 美元，限价为 59,000 美元的止损限价订单。
当比特币的市场价格下跌至 59,500 美元（或更低）时，您的止损限价订单将被触发，系统将自动以您设定的限价 59,000 美元（或更高）的价格挂出卖单。这意味着，您的订单会尝试以不低于 59,000 美元的价格出售您的比特币。
需要注意的是，如果市场价格快速下跌，直接跌破 59,000 美元，您的订单可能无法立即成交。 这是因为您的订单只会在 59,000 美元或以上的价格范围内寻找买家。 在这种快速下跌的情况下，您的订单可能会部分成交，完全不成交，或者在价格回升到 59,000 美元以上时才成交。 止损限价订单旨在尽可能地在预设的价格范围内保护您的利润或限制您的损失，但并不能保证一定成交，尤其是在市场剧烈波动时。 理解其工作原理对于有效管理交易风险至关重要。
5. 追踪止损订单 (Trailing Stop Order)
追踪止损订单是一种高级的、动态的止损订单类型，旨在帮助交易者在保护利润的同时，最大限度地利用价格波动。与传统的止损订单不同，追踪止损订单会根据市场价格的变动自动调整止损价格，从而实现自动化的风险管理。
具体来说，用户需要设置一个“追踪幅度”，这个幅度决定了止损价格与市场价格之间的距离。这个幅度可以设定为一个固定的金额（例如，10美元），也可以设定为一个百分比（例如，5%）。当市场价格朝着对交易者有利的方向移动时，止损价格会跟随上涨（或下跌，针对做空订单）；而当市场价格朝着不利的方向移动时，止损价格则保持不变。一旦市场价格回落到止损价格，订单就会被触发并执行。
举例说明，假设一位交易者以100美元的价格买入某个加密货币，并设置了一个5美元的追踪止损幅度。初始止损价格将是95美元。如果该加密货币的价格上涨到110美元，那么止损价格也会相应地上涨到105美元。如果价格继续上涨到120美元，止损价格也会上涨到115美元。此时，即使价格下跌，止损价格仍然会保持在115美元，直到价格触及该价格时才会触发卖出订单，从而锁定至少15美元的利润。
追踪止损订单特别适用于波动性较大的加密货币市场，可以有效防止过早离场，同时在市场反转时限制损失。 交易者应该仔细评估追踪幅度，过小的幅度可能会导致止损订单过早触发，而过大的幅度则可能无法有效保护利润。
特点：
- 动态止损： 动态止损是一种高级止损策略，其止损价格并非固定不变，而是能够根据市场价格的实时波动进行自动调整，从而更有效地管理交易风险。它允许交易在有利的趋势中继续运行，同时限制潜在的损失。
- 追踪幅度： 用户需要预先设定追踪幅度，这个幅度代表止损价格与市场价格之间的最小距离。追踪幅度设置的合理性至关重要，过小的幅度可能导致止损过于频繁，而过大的幅度则可能无法有效地保护利润。追踪幅度通常以价格或百分比的形式表示。
- 锁定利润： 动态止损机制能够随着市场价格的上涨，逐步提高止损价格，从而实现锁定部分已实现利润的目的。当市场价格达到新的高点时，止损价格也会相应上移，确保即使市场反转，也能保留一部分收益。
- 适用场景： 动态止损策略尤其适用于趋势明显的市场行情。在上涨趋势中，它可以帮助交易者最大化利润，避免过早离场。同时，当市场出现回调时，动态止损也能有效地保护已获得的利润，避免利润回吐。它是一种在波动市场中灵活管理风险和收益的强大工具。
风险：
追踪止损订单，作为一种动态调整止损价格的工具，旨在锁定利润并限制潜在损失。然而，在实际应用中，尤其是在波动性较大的加密货币市场，它也存在一定的风险。
其中一个主要风险在于，追踪止损订单可能会在市场出现短暂或轻微的回调时被意外触发。具体来说，当价格短暂下跌，触及或低于追踪止损价格时，系统会自动执行卖出操作，导致用户过早地退出市场。这意味着用户可能会因此错失后续的价格上涨机会，未能充分利用市场的潜在盈利空间。
因此，选择合适的追踪幅度对于成功运用追踪止损策略至关重要。追踪幅度过小，容易在市场正常波动中被触发，造成不必要的损失；追踪幅度过大，则可能无法有效锁定利润，甚至扩大潜在损失。理想的追踪幅度应根据具体的交易品种、市场波动情况以及个人的风险承受能力进行综合考量和调整。建议投资者在设置追踪止损订单时，充分了解其工作原理和潜在风险，并结合自身的交易策略和风险管理偏好，谨慎选择合适的追踪幅度。
示例：
假设您在市场上以 60,000 美元的价格购买了 1 个比特币，并为了保护利润或限制潜在损失，设置了一个追踪止损订单，追踪幅度设置为 5%。追踪止损是一种动态止损订单，其止损价格会随着市场价格的上涨而自动调整，但不会随着市场价格的下跌而调整。它提供了一种在价格上涨时锁定利润，并在价格下跌时自动退出的机制。
在这种情况下，如果比特币的价格上涨到 63,000 美元，那么您的止损价格将自动向上调整到 59,850 美元，计算方式如下：63,000 美元 - (5% * 63,000 美元) = 59,850 美元。这意味着即使比特币价格下跌，您至少也能以接近 59,850 美元的价格卖出您的比特币，从而锁定一部分利润。
如果比特币的价格继续上涨，例如涨至 65,000 美元，您的止损价格也会随之上涨，自动调整为 61,750 美元（65,000 美元 - 5% * 65,000 美元）。止损价格会不断跟随最高价格向上移动，始终保持在最高价的 5% 以下。
相反，如果比特币的价格从最高点开始下跌，例如从 63,000 美元下跌，但跌幅小于 5%，您的止损价格 (59,850 美元) 将保持不变。只有当比特币的价格从最高点下跌达到或超过 5% 时，您的止损订单才会被触发。
当比特币的价格最终下跌 5%，从最高价（例如之前的63,000美元）下跌到触发止损订单的价格 (59,850 美元) 时，您的止损订单将被触发。订单将会立即以市价订单的形式执行，这意味着您的 1 个比特币将会以市场上当时可用的最佳价格出售。请注意，最终成交价格可能略高于或低于止损价格，这取决于市场的流动性和波动性。追踪止损并不能保证以设定的止损价格成交，特别是在市场剧烈波动的情况下。
